Le chantier naval The Italian Sea Group traverse une crise financière et structurelle marquée par une chute de 55 % de son titre en bourse en l’espace de quinze jours. Cette dépréciation est principalement due à la découverte de surcoûts imprévus sur plusieurs commandes en cours. En parallèle, l’entreprise a mandaté le cabinet KPMG pour mener un audit approfondi concernant des irrégularités de gestion présumées au niveau de la direction.
Cette situation de fragilité ouvre la porte à un potentiel changement d’actionnariat. LMDV Capital, le fonds d’investissement de Leonardo Maria Del Vecchio, étudie actuellement le dossier de TISG. Cette démarche pourrait lui permettre de racheter une part importante de l’entreprise à Giovanni Costantino, l’actuel directeur général et actionnaire majoritaire. Une participation de la famille Del Vecchio apporterait des capitaux au chantier naval de Marina di Carrara durant cette période de transition.
Rappel des faits
- KPMG mène une due diligence judiciaire portant sur les dépassements de budget non autorisés, la gestion financière et les modèles de contrôle interne.
- TISG confirme qu’un groupe d’individus, incluant des cadres supérieurs, a mis en place un système pour contourner délibérément les limites de dépenses approuvées. Des avertissements disciplinaires et des suspensions à titre conservatoire ont déjà été prononcés.
- KPMG doit remettre un premier rapport préliminaire (red flag report) d’ici 4 à 6 semaines. La révision comptable définitive prendra environ trois mois.
- Cette situation a provoqué une crise de liquidité, retardant le paiement des salaires de 8 jours en février. L’entreprise a été contrainte de valider un prêt d’urgence de 25 millions d’euros financé par son PDG et actionnaire majoritaire, Giovanni Costantino.
- La direction a entamé des discussions avec les propriétaires des yachts actuellement en construction afin de tenter de récupérer une partie de ces surcoûts. Une table ronde avec le préfet et les syndicats est également programmée pour le 12 mars 2026.